Security Token là gì? Mã thông báo bảo mật là gì?

Mã thông báo bảo mật (Security Token) là các đại diện kỹ thuật số của một tài sản như vốn chủ sở hữu, thu nhập cố định, bất động sản, cổ phiếu quỹ đầu tư, hàng hóa và các sản phẩm có cấu trúc được giao dịch và lưu giữ trên blockchain (sổ cái phân tán – distributed ledger).

Tất cả các câu hỏi của bạn về mã thông báo bảo mật (Security Token), đã được trả lời sau đây.

Trong hai năm qua, mã thông báo bảo mật (Security Token) đã đi từ một khái niệm đầy hứa hẹn thành một vấn đề nóng. PWC tiết lộ rằng 380 đợt cung cấp mã thông báo (token) đã huy động được tổng cộng 4,1 tỷ đô la trong 10 tháng đầu năm 2019 và từ năm 2017-2019, các tổ chức tài chính được thành lập đã thực hiện hơn 4,2 tỷ đô la các dịch vụ mã thông báo bảo mật (Security Token) do công ty phát hành trực tiếp.

Bất chấp các yếu tố như bản sắc, quản trị và tuân thủ có những rào cản cần vượt qua, các nhà đầu tư, tổ chức và cơ quan quản lý đang bắt đầu lưu ý. Điều này cho phép chứng khoán kỹ thuật số trên blockchain đạt được những bước tiến nhằm làm rung chuyển cả thị trường vốn truyền thống và bối cảnh blockchain.

Ví dụ: Liên minh Tài chính Kỹ thuật số Bền vững (SDFA) và Trung tâm Tài chính Bền vững HSBC gần đây đã hợp tác để làm nổi bật cách các mã thông báo bảo mật (Security Token) cho trái phiếu xanh (green bonds) có thể giảm chi phí quản lý và tăng hiệu quả hoạt động lên đến mười lần.

Và vào đầu năm 2020, RedSwan CRE Marketplace đã token hóa 2,2 tỷ đô la cho bất động sản thương mại, khiến nó trở thành một trong những token lớn nhất mà chúng ta từng thấy cho đến nay và một trong những minh họa cách tài sản kỹ thuật số có thể thay đổi các thị trường truyền thống kém thanh khoản.

Với sự hỗ trợ của các tổ chức tài chính như HSBC, sự hỗ trợ của các cơ quan quản lý và nhiều bằng chứng minh họa lợi ích của họ, mã thông báo bảo mật (Security Token) được thiết lập để dẫn đầu ngành công nghiệp blockchain, chứng khoán và tài chính.

Mã thông báo bảo mật (Security Token) là gì?

Mã thông báo bảo mật (hoặc chứng khoán kỹ thuật số, như đôi khi chúng được gọi) là các đại diện kỹ thuật số của một tài sản như vốn chủ sở hữu, thu nhập cố định, bất động sản, cổ phiếu quỹ đầu tư, hàng hóa và các sản phẩm có cấu trúc được giao dịch và lưu giữ trên blockchain (sổ cái phân tán).

Điều khiến những tài sản này trở thành ‘chứng khoán’ là chúng được quản lý, với các cơ quan quản lý trên toàn thế giới quy định cách chúng có thể được phát hành, quản lý và trao đổi. Bằng cách tận dụng công nghệ blockchain, mã thông báo bảo mật (Security Token) cho phép tự động hóa nhiều quy trình thủ công và rườm rà truyền thống, đồng thời cung cấp nguồn chân lý vàng mà tất cả các bên đều có thể tin cậy. Nói tóm lại, mã thông báo bảo mật (Security Token) kết hợp tốc độ và sự dễ dàng của blockchain với sự bảo vệ pháp lý mạnh mẽ của chứng khoán truyền thống.

Những lợi thế của mã thông báo bảo mật (Security Token) là gì?

Mã thông báo bảo mật (Security Token) cung cấp một loạt lợi ích so với chứng khoán truyền thống, bao gồm:

Hiệu quả – Efficiency

Tự động hóa, tốc độ và tính minh bạch của chuỗi khối giúp việc tạo, phát hành và chuyển giao chứng khoán nhanh hơn và rẻ hơn. Bằng cách tự động hóa các quy trình truyền thống sử dụng nhiều lao động, mã thông báo bảo mật đẩy nhanh hiệu quả trong khi vẫn giảm chi phí và giảm nguy cơ mắc lỗi thủ công.

Tính thanh khoản – Liquidity

Nhờ quyền sở hữu phân đoạn và thị trường thứ cấp, mã thông báo bảo mật làm cho các tài sản truyền thống kém thanh khoản như bất động sản và đồ mỹ nghệ có tính thanh khoản cao hơn đối với chủ sở hữu tài sản. Chia nhỏ quyền sở hữu thành những phần nhỏ – thay vì chỉ thuộc sở hữu của một cá nhân hoặc tổ chức – dân chủ sẽ tăng cường khả năng tiếp cận tạo ra của cải cho các nhà đầu tư nhỏ hơn.

Tính minh bạch – Transparency

Trạng thái của giao dịch mã thông báo bảo mật (Security Token) có thể được theo dõi từ khi bắt đầu đến khi giải quyết và tất cả các bên liên quan đều có quyền truy cập vào nguồn chân lý vàng cập nhật trên chuỗi. Với hồ sơ cập nhật, nó làm giảm các tranh chấp xung quanh việc lưu trữ hồ sơ và nhu cầu hòa giải của các bên.

Giảm rủi ro – Reduced risk

Mã thông báo bảo mật (Security Token) cho phép lập trình các quy tắc và kiểm soát tuân thủ vào chúng. Bằng cách tự động tìm ra các vấn đề trước khi giao dịch được bắt đầu, nguy cơ làm sai sẽ giảm xuống.

Mã thông báo bảo mật (Security Token) được tạo ra như thế nào?

Tạo mã thông báo bảo mật (Security Token) liên quan đến việc đặt trước và đặt tên cho biểu tượng mã thông báo của bạn, xây dựng mã thông báo có thể thực thi tuân thủ quy định một cách lập trình, đúc và phân phối mã thông báo cho các nhà đầu tư. Có hai cách để thực hiện điều này:

Mã hóa tài sản – Asset tokenisation

Khi một tài sản tài chính truyền thống tồn tại ngoài chuỗi được đại diện trên chuỗi, làm cho nó trở thành một chứng khoán được mã hóa. Một ví dụ điển hình là mã hóa chứng chỉ chia sẻ hiện có.

Nguồn gốc tài sản – Asset origination

Khi tài sản tài chính được xác định và chỉ tồn tại trên blockchain. Những tài sản này thường được mô tả là ‘chứng khoán kỹ thuật số nguyên bản’.

Nguồn gốc tài sản cung cấp một cách tuyệt vời để tạo ra các sản phẩm tài chính mà không thể tạo ra bằng các phương tiện truyền thống.

Những vấn đề nào đang cản trở việc áp dụng mã thông báo bảo mật (Security Token)?

Mã thông báo bảo mật (Security Token) đã có một khởi đầu tuyệt vời trong việc cách mạng hóa quyền sở hữu tài sản truyền thống. Nhưng có một số thách thức đóng vai trò là rào cản đối với sự chấp nhận và thông qua của các tổ chức, cơ quan quản lý và tổ chức phát hành, bao gồm:

Danh tính – Identity

• Quy định quy định rằng chứng khoán phải được liên kết với danh tính. Tuy nhiên, các blockchain có mục đích chung được xây dựng để chống lại sự kiểm duyệt và tính ẩn danh giả.

• Trên các blockchain công khai, chủ sở hữu mã thông báo có thể phá vỡ các quy tắc bằng cách nắm giữ tài sản dưới nhiều danh tính kỹ thuật số và thực hiện các cuộc tấn công Sybil – nơi một người cố gắng tiếp quản mạng bằng cách tạo ra nhiều danh tính kỹ thuật số giả danh.

• Để giao dịch tuân thủ, chúng phải được xác định bởi các thực thể được biết đến, đáng tin cậy, được quản lý – một thành tựu khó đạt được trên các blockchain công khai.

Tuân thủ – Compliance

• Mã thông báo bảo mật (Security Token) phải tuân theo nhiều quy định phức tạp và chúng ta hy vọng những quy định này sẽ phát triển về số lượng và độ phức tạp. Nhiều người tham gia đã triển khai các hệ thống độc quyền, nhưng chúng yêu cầu can thiệp thủ công và vẫn chưa cung cấp tự động hóa đầu cuối cần thiết cho việc tuân thủ tự động. Hơn nữa, các blockchain có mục đích chung khiến việc triển khai một khuôn khổ tuân thủ phức tạp trở nên khó khăn.

• Được xây dựng trên đầu chuỗi, các ứng dụng lớp 2 này có thể tự động hóa các bước chính. Tuy nhiên, khi người dùng bắt đầu dựa trên các quy tắc liên tiếp để tuân thủ của họ, số lượng và độ phức tạp của các quy tắc này có thể đẩy chuỗi đến giới hạn tính toán của nó, làm tăng chi phí và thời gian xử lý. Đổi lại, điều này có thể hạn chế cơ hội đổi mới và tự động hóa.

Tính bảo mật – Confidentiality

• Các tổ chức tài chính coi trọng tính bảo mật. Các ngân hàng muốn giữ cho các mô hình giao dịch của họ dưới tầm kiểm soát, bởi vì đó là cách họ phân biệt chính mình. Trên các blockchain công khai, có mục đích chung, điều này có thể được phơi bày.

• Các giải pháp lớp 2 cung cấp các giao dịch và số dư bí mật, nhưng chúng đi kèm với một thỏa hiệp không thể thực hiện được: để thêm quyền riêng tư của giao dịch, chúng phải hy sinh khả năng định cấu hình các quy tắc tuân thủ hoặc kích hoạt các khả năng báo cáo chính, chẳng hạn như quyền sở hữu.

Quản trị – Governance

• Do bản chất phi tập trung của chúng, một chuỗi khối (block) có thể được chia thành hai chuỗi riêng biệt (chain), được gọi là một nhánh rẽ (fork), có thể đặt ra những thách thức lớn về pháp lý và thuế đối với các mã thông báo (token) được hỗ trợ bởi tài sản thực.

• Nếu một nhà đầu tư sở hữu 1 ounce vàng mã hóa, họ sẽ không nhận được một ounce vàng thứ hai khi blockchain phân tách và tài sản được nhân bản, vì số vàng thừa không tồn tại trong thế giới thực.
• Nó cũng có thể không thực tế khi nó được chia thành hai mã thông báo trị giá nửa ounce mỗi mã. Đây là lý do tại sao điều cần thiết là một blockchain cho chứng khoán phải có một quy trình quản trị có thể giảm thiểu các nhánh gây tranh cãi.

Tổng kết về mã thông báo bảo mật (Security Token)

Bối cảnh mã thông báo bảo mật (Security Token) đang thực hiện các bước đi đúng hướng để vượt qua những rào cản này. Những người tham gia thị trường mới và truyền thống đang cộng tác thường xuyên hơn và các tổ chức trên toàn thế giới đang nhận ra các cơ hội mà mã thông báo bảo mật (Security Token) hiện có.

Từ tiêu chuẩn mã thông báo bảo mật ERC 1400 được sử dụng rộng rãi ra mắt vào đầu năm 2019 để giảm nhu cầu thẩm định kỹ thuật đến công nghệ blockchain được xây dựng theo mục đích cấp tổ chức được thiết kế đặc biệt cho mã thông báo bảo mật (Security Token) trên đường chân trời, trường hợp dành cho chúng rất mạnh – và đang phát triển nhanh chóng.

Theo: techradar

Khuyến cáo: Thông tin trên bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không có bất kỳ lời khuyên nào về mua bán, đầu tư. Bạn hãy tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hình thức đầu tư nào.

Nội dung đề xuất