Exchange Traded Fund (ETF) là gì? Quỹ giao dịch trao đổi là gì?

Quỹ giao dịch trao đổi (ETF – Exchange-Traded Fund) là một loại chứng khoán đầu tư gộp hoạt động giống như một quỹ tương hỗ. Thông thường, các quỹ ETF sẽ theo dõi một chỉ số, lĩnh vực, hàng hóa hoặc tài sản cụ thể khác, nhưng không giống như các quỹ tương hỗ (mutual funds), ETF có thể được mua hoặc bán trên sàn giao dịch chứng khoán giống như cách một cổ phiếu thông thường có thể thực hiện. Một quỹ ETF có thể được cấu trúc để theo dõi bất kỳ thứ gì từ giá của một loại hàng hóa riêng lẻ đến một bộ sưu tập lớn và đa dạng chứng khoán. ETF thậm chí có thể được cấu trúc để theo dõi các chiến lược đầu tư cụ thể.

ETF đầu tiên là SPDR S&P 500 ETF (SPY), theo dõi Chỉ số S&P 500 và vẫn là ETF được giao dịch tích cực cho đến ngày hôm nay.

BÀI HỌC RÚT RA CHÍNH

• Quỹ giao dịch hối đoái (ETF) là một giỏ chứng khoán giao dịch trên một sàn giao dịch giống như chứng khoán.
• Giá cổ phiếu ETF biến động cả ngày khi ETF được mua và bán; điều này khác với các quỹ tương hỗ, chỉ giao dịch mỗi ngày một lần sau khi thị trường đóng cửa.
• ETF có thể chứa tất cả các loại đầu tư, bao gồm cổ phiếu, hàng hóa hoặc trái phiếu; một số cung cấp cổ phiếu chỉ dành cho Hoa Kỳ, trong khi những cổ phiếu khác là quốc tế.
• ETF cung cấp tỷ lệ chi phí thấp và ít hoa hồng cho người môi giới hơn so với việc mua cổ phiếu riêng lẻ.

Tìm hiểu về quỹ giao dịch trao đổi (ETF)

ETF (Exchange Traded Fund) được gọi là quỹ giao dịch trao đổi vì nó được giao dịch trên một sàn giao dịch giống như cổ phiếu. Giá cổ phiếu của ETF (Exchange Traded Fund) sẽ thay đổi trong suốt ngày giao dịch khi cổ phiếu được mua và bán trên thị trường.

Điều này không giống như các quỹ tương hỗ, không được giao dịch trên sàn giao dịch và chỉ giao dịch một lần mỗi ngày sau khi thị trường đóng cửa. Ngoài ra, ETF (Exchange Traded Fund) có xu hướng tiết kiệm chi phí hơn và thanh khoản tốt hơn so với các quỹ tương hỗ.

ETF (Exchange Traded Fund) là một loại quỹ nắm giữ nhiều tài sản cơ bản, thay vì chỉ một tài sản như cổ phiếu. Bởi vì có nhiều tài sản trong một ETF, chúng có thể là một lựa chọn phổ biến để đa dạng hóa. Do đó, ETF có thể chứa nhiều loại đầu tư, bao gồm cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu hoặc hỗn hợp các loại đầu tư.

ETF có thể sở hữu hàng trăm hoặc hàng nghìn cổ phiếu trong nhiều ngành khác nhau hoặc nó có thể được tách biệt cho một ngành hoặc lĩnh vực cụ thể. Một số quỹ chỉ tập trung vào các dịch vụ của Hoa Kỳ, trong khi những quỹ khác có triển vọng toàn cầu.

Ví dụ: ETF tập trung vào ngân hàng sẽ chứa cổ phiếu của nhiều ngân hàng khác nhau trong ngành.

ETF (Exchange Traded Fund) là một chứng khoán có thể bán được trên thị trường, có nghĩa là nó có giá cổ phiếu cho phép dễ dàng mua và bán trên các sàn giao dịch trong ngày và nó có thể được bán khống.

Tại Hoa Kỳ, hầu hết các ETF được thành lập dưới dạng quỹ mở và phải tuân theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, trừ khi các quy tắc tiếp theo đã sửa đổi các yêu cầu quy định của họ. Quỹ mở không giới hạn số lượng nhà đầu tư tham gia vào sản phẩm.

Các loại Quỹ giao dịch trao đổi ETF (Exchange Traded Fund)

Các loại ETF khác nhau có sẵn cho các nhà đầu tư có thể được sử dụng để tạo thu nhập, đầu cơ và tăng giá, cũng như để phòng ngừa hoặc bù đắp một phần rủi ro trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Dưới đây là mô tả ngắn gọn về một số ETF hiện có trên thị trường.

Quỹ giao dịch trao đổi ETF thụ động và chủ động

ETF thường được đặc trưng là bị động hoặc được quản lý tích cực. ETF thụ động nhằm mục đích tái tạo hiệu suất của một chỉ số rộng hơn — một chỉ số đa dạng như S&P 500 hoặc một lĩnh vực hoặc xu hướng được nhắm mục tiêu cụ thể hơn.

Một ví dụ về danh mục thứ hai là cổ phiếu khai thác vàng: tính đến ngày 18 tháng 2 năm 2022, có khoảng tám quỹ ETF tập trung vào các công ty tham gia vào khai thác vàng, không bao gồm các quỹ nghịch đảo, đòn bẩy và các quỹ có tài sản thấp đang được quản lý (AUM).

Các quỹ ETF được quản lý tích cực thường không nhắm mục tiêu vào một chỉ số chứng khoán, mà để các nhà quản lý danh mục đầu tư đưa ra quyết định về việc đưa chứng khoán nào vào danh mục đầu tư. Các quỹ này có lợi ích hơn các ETF thụ động nhưng có xu hướng đắt hơn đối với các nhà đầu tư. Chúng tôi khám phá các ETF được quản lý tích cực bên dưới.

Quỹ giao dịch trao đổi ETF trái phiếu

ETF trái phiếu được sử dụng để cung cấp thu nhập thường xuyên cho các nhà đầu tư. Phân phối thu nhập của họ phụ thuộc vào hiệu suất của trái phiếu cơ bản. Chúng có thể bao gồm trái phiếu chính phủ, trái phiếu công ty và trái phiếu tiểu bang và địa phương — được gọi là trái phiếu địa phương.

Không giống như các công cụ cơ bản của chúng, ETF trái phiếu không có ngày đáo hạn. Họ thường giao dịch với mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu so với giá trái phiếu thực tế.

Quỹ giao dịch trao đổi ETF cổ phiếu

ETF cổ phiếu (vốn chủ sở hữu) bao gồm một rổ cổ phiếu để theo dõi một ngành hoặc lĩnh vực. Ví dụ: một quỹ ETF cổ phiếu có thể theo dõi cổ phiếu ô tô hoặc cổ phiếu nước ngoài. Mục đích là cung cấp khả năng tiếp xúc đa dạng cho một ngành duy nhất, một ngành bao gồm những người có hiệu suất cao và những người mới gia nhập có tiềm năng phát triển. Không giống như các quỹ tương hỗ cổ phiếu, ETF cổ phiếu có mức phí thấp hơn và không liên quan đến quyền sở hữu thực tế đối với chứng khoán.

Quỹ giao dịch trao đổi ETF ngành / lĩnh vực

ETF ngành hoặc lĩnh vực là các quỹ tập trung vào một lĩnh vực hoặc ngành cụ thể. Ví dụ, một quỹ ETF trong lĩnh vực năng lượng sẽ bao gồm các công ty hoạt động trong lĩnh vực đó. Ý tưởng đằng sau các quỹ ETF trong ngành là để tiếp xúc với mặt trái của ngành đó bằng cách theo dõi hiệu quả hoạt động của các công ty hoạt động trong lĩnh vực đó.

Một ví dụ là lĩnh vực công nghệ, lĩnh vực đã chứng kiến ​​dòng tiền đổ vào trong những năm gần đây. Đồng thời, mặt trái của hiệu suất cổ phiếu biến động cũng được hạn chế trong quỹ ETF vì chúng không liên quan đến quyền sở hữu trực tiếp chứng khoán. ETF của ngành cũng được sử dụng để luân chuyển trong và ngoài các ngành trong các chu kỳ kinh tế .

Quỹ giao dịch trao đổi ETF hàng hóa

Như tên gọi của chúng cho thấy, ETF hàng hóa đầu tư vào hàng hóa, bao gồm dầu thô hoặc vàng. ETF hàng hóa cung cấp một số lợi ích. Đầu tiên, họ đa dạng hóa danh mục đầu tư, giúp phòng ngừa suy thoái dễ dàng hơn.

Ví dụ, ETF hàng hóa có thể tạo ra một bước đệm trong thời gian thị trường chứng khoán sụt giảm mạnh. Thứ hai, nắm giữ cổ phiếu trong một quỹ ETF hàng hóa rẻ hơn sở hữu vật chất đối với hàng hóa đó. Điều này là do trước đây không liên quan đến bảo hiểm và chi phí lưu trữ.

Quỹ giao dịch trao đổi ETF tiền tệ

ETF tiền tệ là phương tiện đầu tư tổng hợp để theo dõi hoạt động của các cặp tiền tệ, bao gồm nội tệ và ngoại tệ. ETF tiền tệ phục vụ nhiều mục đích. Chúng có thể được sử dụng để suy đoán giá của các loại tiền tệ dựa trên sự phát triển chính trị và kinh tế của một quốc gia.

Chúng cũng được sử dụng để đa dạng hóa danh mục đầu tư hoặc như một hàng rào chống lại sự biến động trên thị trường ngoại hối của các nhà xuất nhập khẩu. Một số trong số chúng cũng được sử dụng để bảo vệ chống lại mối đe dọa của lạm phát. Thậm chí có một tùy chọn ETF cho bitcoin.

Quỹ giao dịch trao đổi ETF nghịch đảo

Các ETF nghịch đảo cố gắng kiếm lợi nhuận từ việc cổ phiếu giảm giá bằng cách bán khống cổ phiếu. Bán khống là bán một cổ phiếu, kỳ vọng giá trị giảm và mua lại với giá thấp hơn. ETF nghịch đảo sử dụng các công cụ phái sinh để bán khống cổ phiếu.

Về cơ bản, chúng là cược rằng thị trường sẽ giảm. Khi thị trường giảm, ETF nghịch đảo sẽ tăng lên một lượng tương ứng. Các nhà đầu tư nên biết rằng nhiều ETF nghịch đảo là các ghi chú trao đổi (ETN) và không phải là ETF thực sự. ETN là một trái phiếu nhưng giao dịch giống như một cổ phiếu và được hỗ trợ bởi một tổ chức phát hành chẳng hạn như ngân hàng. Hãy nhớ kiểm tra với nhà môi giới của bạn để xác định xem ETN có phù hợp với danh mục đầu tư của bạn hay không.

Quỹ giao dịch trao đổi ETF đòn bẩy

ETF có đòn bẩy tìm cách trả lại một số bội số (ví dụ: 2× hoặc 3×) trên lợi nhuận của các khoản đầu tư cơ bản. Ví dụ: nếu S&P 500 tăng 1%, ETF S&P 500 có đòn bẩy 2 lần sẽ trả lại 2% (và nếu chỉ số giảm 1%, ETF sẽ mất 2%). Các sản phẩm này sử dụng các công cụ phái sinh như quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai để tận dụng lợi nhuận của chúng. Ngoài ra còn có các ETF nghịch đảo có đòn bẩy, tìm kiếm lợi tức nhân đôi nghịch đảo.

Cách bắt đầu đầu tư vào Quỹ giao dịch trao đổi ETF (Exchange Traded Fund)

Với nhiều nền tảng có sẵn cho các nhà giao dịch, việc đầu tư vào ETF trở nên khá dễ dàng. Thực hiện theo các bước được nêu dưới đây để bắt đầu đầu tư vào ETF.

• Tìm một nền tảng đầu tư: ETF có sẵn trên hầu hết các nền tảng đầu tư trực tuyến, các trang web cung cấp tài khoản hưu trí và các ứng dụng đầu tư như Robinhood. Hầu hết các nền tảng này cung cấp giao dịch không có hoa hồng, nghĩa là bạn không phải trả phí cho các nhà cung cấp nền tảng để mua hoặc bán ETF. Tuy nhiên, mua hoặc bán không có hoa hồng không có nghĩa là nhà cung cấp ETF cũng sẽ cung cấp quyền truy cập vào sản phẩm của họ mà không có chi phí liên quan. Một số lĩnh vực mà các dịch vụ nền tảng có thể phân biệt dịch vụ của họ với các dịch vụ khác là sự tiện lợi, dịch vụ và sự đa dạng của sản phẩm. Ví dụ: các ứng dụng đầu tư trên điện thoại thông minh cho phép mua cổ phiếu ETF chỉ bằng một lần nhấn nút. Điều này có thể không đúng với tất cả các công ty môi giới, có thể yêu cầu nhà đầu tư cung cấp giấy tờ hoặc tình huống phức tạp hơn. Tuy nhiên, một số công ty môi giới nổi tiếng cung cấp nội dung giáo dục phong phú giúp các nhà đầu tư mới làm quen và nghiên cứu ETF.

• Nghiên cứu ETF: Bước thứ hai và quan trọng nhất trong đầu tư ETF liên quan đến việc nghiên cứu chúng. Có rất nhiều ETF có sẵn trên thị trường ngày nay. Một điều cần nhớ trong quá trình nghiên cứu là ETF không giống như các chứng khoán riêng lẻ như cổ phiếu hay trái phiếu. Bạn sẽ cần phải xem xét bức tranh toàn cảnh — về lĩnh vực hoặc ngành — khi bạn cam kết tham gia ETF. Dưới đây là một số câu hỏi bạn có thể muốn xem xét trong quá trình nghiên cứu:

• Khung thời gian đầu tư của bạn là gì?
• Bạn đang đầu tư để thu nhập hay tăng trưởng?
• Có những lĩnh vực hoặc công cụ tài chính cụ thể nào khiến bạn hứng thú không?

• Xem xét chiến lược giao dịch: Nếu bạn là một nhà đầu tư mới bắt đầu vào ETF, tính trung bình theo chi phí đô la hoặc dàn trải chi phí đầu tư của bạn trong một khoảng thời gian là một chiến lược giao dịch tốt. Điều này là do nó tạo ra lợi nhuận trong một khoảng thời gian và đảm bảo một cách tiếp cận đầu tư có kỷ luật (trái ngược với cách tiếp cận lộn xộn hoặc dễ bay hơi). Nó cũng giúp các nhà đầu tư mới bắt đầu tìm hiểu thêm về các sắc thái của việc đầu tư ETF. Khi họ cảm thấy thoải mái hơn với việc giao dịch, các nhà đầu tư có thể chuyển sang các chiến lược phức tạp hơn như giao dịch xoay vòng và xoay vòng ngành.

Cách mua Quỹ giao dịch trao đổi ETF (Exchange Traded Fund)

ETF giao dịch thông qua cả nhà môi giới trực tuyến và nhà môi giới truyền thống. Bạn có thể xem một số nhà môi giới hàng đầu trong ngành cho ETF với danh sách các nhà môi giới tốt nhất cho ETF của Investopedia. Bạn cũng có thể mua ETF trong tài khoản hưu trí của mình. Một thay thế cho các nhà môi giới tiêu chuẩn là cố vấn rô-bốt như Betterment và Wealthfront, sử dụng rộng rãi ETF trong các sản phẩm đầu tư của họ.

Tài khoản môi giới cho phép các nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu của ETF giống như giao dịch cổ phiếu của cổ phiếu. Các nhà đầu tư thực hành có thể chọn một tài khoản môi giới truyền thống, trong khi các nhà đầu tư muốn thực hiện một cách tiếp cận thụ động hơn có thể chọn một cố vấn robot. Các cố vấn robot thường đưa ETF vào danh mục đầu tư của họ, mặc dù họ lựa chọn tập trung vào ETF hay cổ phiếu riêng lẻ có thể không tùy thuộc vào nhà đầu tư.

Sau khi tạo tài khoản môi giới, nhà đầu tư sẽ cần nạp tiền vào tài khoản đó trước khi đầu tư vào ETF. Các cách chính xác để nạp tiền vào tài khoản môi giới của bạn sẽ phụ thuộc vào nhà môi giới. Sau khi nạp tiền vào tài khoản của mình, bạn có thể tìm kiếm các ETF và thực hiện mua bán theo cách tương tự như cách chia cổ phiếu.

Một trong những cách tốt nhất để thu hẹp các tùy chọn ETF của bạn là sử dụng công cụ sàng lọc ETF. Nhiều nhà môi giới cung cấp các công cụ này như một cách để sắp xếp thông qua hàng nghìn dịch vụ ETF. Bạn thường có thể tìm kiếm ETF theo một số tiêu chí sau:

• Khối lượng: Khối lượng giao dịch trong một khoảng thời gian cụ thể cho phép bạn so sánh mức độ phổ biến của các quỹ khác nhau; khối lượng giao dịch càng cao thì việc giao dịch quỹ đó càng dễ dàng.
• Chi phí: Tỷ lệ chi phí càng thấp, thì khoản đầu tư của bạn được chuyển vào chi phí quản lý càng ít. Mặc dù có thể bị hấp dẫn khi luôn tìm kiếm các quỹ có tỷ lệ chi phí thấp nhất, nhưng đôi khi các quỹ đắt tiền hơn (chẳng hạn như ETF được quản lý tích cực) có hiệu suất đủ mạnh để bù đắp cho các khoản phí cao hơn.
• Hiệu suất: Mặc dù hiệu suất trong quá khứ không phải là dấu hiệu cho thấy lợi nhuận trong tương lai, nhưng đây vẫn là một số liệu chung để so sánh các ETF.
• Holdings: Danh mục đầu tư của các quỹ khác nhau cũng thường được coi là các công cụ sàng lọc, cho phép khách hàng so sánh các khoản nắm giữ khác nhau của mỗi khoản đầu tư ETF có thể có.
• Hoa hồng: Nhiều ETF không có hoa hồng, có nghĩa là chúng có thể được giao dịch mà không có bất kỳ khoản phí nào để hoàn thành giao dịch. Tuy nhiên, cần kiểm tra xem đây có phải là một công cụ phá vỡ thỏa thuận tiềm năng hay không.

Ví dụ về các Quỹ giao dịch trao đổi ETF (Exchange Traded Fund) phổ biến

Dưới đây là ví dụ về các ETF phổ biến trên thị trường hiện nay. Một số quỹ ETF theo dõi chỉ số cổ phiếu, do đó tạo ra một danh mục đầu tư rộng, trong khi những quỹ khác nhắm mục tiêu vào các ngành cụ thể.

• SPDR S&P 500 (SPY): “Spider” là quỹ ETF lâu đời nhất còn tồn tại và được biết đến rộng rãi nhất theo dõi Chỉ số S&P 500.
• IShares Russell 2000 (IWM) theo dõi chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000.
• Invesco QQQ (QQQ) (“cubes – khối lập phương”) theo dõi Chỉ số Nasdaq 100, thường chứa các cổ phiếu công nghệ.
• SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) (“diamonds – kim cương”) đại diện cho 30 cổ phiếu của Chỉ số Công nghiệp Dow Jones.
• ETF theo lĩnh vực theo dõi các ngành và lĩnh vực riêng lẻ như dầu mỏ (OIH), năng lượng (XLE), dịch vụ tài chính (XLF), ủy thác đầu tư bất động sản (IYR) và công nghệ sinh học (BBH).
• ETF hàng hóa đại diện cho thị trường hàng hóa, bao gồm vàng (GLD), bạc (SLV), dầu thô (USO) và khí tự nhiên (UNG).
• Các quỹ ETF quốc gia theo dõi các chỉ số chứng khoán chính ở nước ngoài, nhưng chúng được giao dịch ở Hoa Kỳ và có mệnh giá bằng đô la Mỹ. Ví dụ bao gồm Trung Quốc (MCHI), Brazil (EWZ), Nhật Bản (EWJ) và Israel (EIS). Những người khác theo dõi nhiều thị trường nước ngoài, chẳng hạn như thị trường theo dõi các nền kinh tế thị trường mới nổi (EEM) và các nền kinh tế thị trường phát triển (EFA).

Ưu điểm và nhược điểm của Quỹ giao dịch trao đổi ETF (Exchange Traded Fund)

ETF cung cấp chi phí trung bình thấp hơn bởi vì sẽ rất tốn kém cho một nhà đầu tư nếu mua tất cả các cổ phiếu được nắm giữ trong danh mục ETF riêng lẻ. Nhà đầu tư chỉ cần thực hiện một giao dịch mua và một giao dịch bán, dẫn đến hoa hồng môi giới ít hơn vì chỉ có một số giao dịch được thực hiện bởi nhà đầu tư.

Các nhà môi giới thường tính phí hoa hồng cho mỗi giao dịch. Một số nhà môi giới thậm chí còn cung cấp giao dịch không hoa hồng trên một số ETF chi phí thấp nhất định, giảm chi phí cho các nhà đầu tư hơn nữa.

Tỷ lệ chi phí của ETF là chi phí để vận hành và quản lý quỹ. ETF thường có chi phí thấp vì chúng theo dõi một chỉ số.

Ví dụ: nếu một quỹ ETF theo dõi Chỉ số S&P 500, nó có thể chứa tất cả 500 cổ phiếu từ S&P, khiến nó trở thành một quỹ được quản lý thụ động và ít tốn thời gian hơn. Tuy nhiên, không phải tất cả các ETF đều theo dõi chỉ số một cách thụ động và do đó có thể có tỷ lệ chi phí cao hơn.

Ưu điểm Quỹ giao dịch trao đổi ETF

• Tiếp cận nhiều cổ phiếu trong nhiều ngành khác nhau
• Tỷ lệ chi phí thấp và ít hoa hồng cho người môi giới hơn
• Quản lý rủi ro thông qua đa dạng hóa
• ETF tồn tại tập trung vào các ngành mục tiêu

Nhược điểm Quỹ giao dịch trao đổi ETF

• ETF được quản lý tích cực có phí cao hơn
• ETF tập trung vào một ngành hạn chế đa dạng hóa
• Thiếu thanh khoản cản trở giao dịch

Quỹ giao dịch trao đổi ETF được quản lý tích cực

Ngoài ra còn có các quỹ ETF được quản lý tích cực, trong đó các nhà quản lý danh mục đầu tư tham gia nhiều hơn vào việc mua và bán cổ phiếu của các công ty và thay đổi lượng nắm giữ trong quỹ. Thông thường, một quỹ được quản lý tích cực hơn sẽ có tỷ lệ chi phí cao hơn so với các quỹ ETF được quản lý thụ động.

Để đảm bảo rằng một ETF đáng nắm giữ, điều quan trọng là các nhà đầu tư phải xác định cách quỹ được quản lý, cho dù nó được quản lý chủ động hay thụ động, tỷ lệ chi phí kết quả và chi phí so với tỷ lệ lợi nhuận.

Cân nhắc đặc biệt về quỹ giao dịch trao đổi ETF

ETF cổ phiếu được lập chỉ mục

ETF chứng khoán được lập chỉ mục cung cấp cho các nhà đầu tư sự đa dạng hóa của quỹ chỉ số cũng như khả năng bán khống, mua ký quỹ và mua ít nhất một cổ phiếu vì không có yêu cầu ký quỹ tối thiểu. Tuy nhiên, không phải tất cả các quỹ ETF đều đa dạng như nhau.

Một số có thể tập trung nhiều vào một ngành, hoặc một nhóm nhỏ cổ phiếu hoặc tài sản có tương quan cao với nhau.

Cổ tức và ETF

Mặc dù ETF cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng thu được lợi nhuận khi giá cổ phiếu tăng và giảm, họ cũng được hưởng lợi từ các công ty trả cổ tức. Cổ tức là một phần thu nhập được các công ty phân bổ hoặc trả cho các nhà đầu tư để nắm giữ cổ phiếu của họ.

Các cổ đông ETF được hưởng một tỷ lệ lợi nhuận, chẳng hạn như lãi thu được hoặc cổ tức được trả, và có thể nhận được giá trị còn lại nếu quỹ được thanh lý.

ETF và thuế

ETF tiết kiệm thuế hơn quỹ tương hỗ vì hầu hết việc mua và bán diễn ra thông qua một sàn giao dịch và nhà tài trợ ETF không cần mua lại cổ phiếu mỗi khi nhà đầu tư muốn bán hoặc phát hành cổ phiếu mới mỗi lần nhà đầu tư muốn mua.

Mua lại cổ phiếu của một quỹ có thể phát sinh nghĩa vụ thuế, do đó, việc niêm yết cổ phiếu trên một sàn giao dịch có thể giữ cho chi phí thuế thấp hơn. Trong trường hợp quỹ tương hỗ, mỗi khi nhà đầu tư bán cổ phiếu của mình, họ sẽ bán lại cho quỹ và phải chịu nghĩa vụ thuế mà các cổ đông của quỹ phải trả.

Tác động thị trường của ETF

Bởi vì ETF ngày càng trở nên phổ biến với các nhà đầu tư, nhiều quỹ mới đã được tạo ra, dẫn đến khối lượng giao dịch thấp đối với một số quỹ. Kết quả có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư không thể dễ dàng mua và bán cổ phiếu của một quỹ ETF khối lượng thấp.

Mối quan tâm đã xuất hiện về ảnh hưởng của các quỹ ETF trên thị trường và liệu nhu cầu đối với các quỹ này có thể làm tăng giá trị cổ phiếu và tạo ra bong bóng dễ vỡ hay không. Một số quỹ ETF dựa trên các mô hình danh mục đầu tư chưa được thử nghiệm trong các điều kiện thị trường khác nhau và có thể dẫn đến dòng tiền vào và ra từ quỹ cực lớn, có tác động tiêu cực đến sự ổn định của thị trường.

Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, các quỹ ETF đã đóng vai trò quan trọng trong các đợt sụp đổ và bất ổn của thị trường. Các vấn đề với ETF là yếu tố quan trọng dẫn đến sự sụp đổ nhanh chóng và sự sụt giảm của thị trường vào tháng 5 năm 2010, tháng 8 năm 2015 và tháng 2 năm 2018.

Tạo và mua lại Quỹ giao dịch trao đổi ETF (Exchange Traded Fund)

Việc cung cấp cổ phiếu ETF được điều chỉnh thông qua một cơ chế được gọi là tạo và mua lại, liên quan đến các nhà đầu tư chuyên ngành lớn được gọi là người tham gia được ủy quyền (AP).

Tạo ETF

Khi một quỹ ETF muốn phát hành thêm cổ phiếu, AP sẽ mua cổ phiếu của các cổ phiếu từ chỉ số — chẳng hạn như S&P 500 được quỹ theo dõi — và bán hoặc trao đổi chúng cho ETF để lấy cổ phiếu ETF mới với giá trị tương đương.

Đổi lại, AP bán cổ phiếu ETF trên thị trường để thu lợi nhuận. Khi một AP bán cổ phiếu cho nhà tài trợ ETF để đổi lấy cổ phiếu trong ETF, khối cổ phiếu được sử dụng trong giao dịch được gọi là đơn vị tạo.

Tạo ra khi Cổ phiếu giao dịch ở mức phí bảo hiểm

Hãy tưởng tượng một quỹ ETF đầu tư vào cổ phiếu của chỉ số S&P 500 và có giá cổ phiếu là 101 đô la khi đóng cửa thị trường. Nếu giá trị của cổ phiếu mà ETF sở hữu chỉ trị giá 100 đô la trên cơ sở mỗi cổ phiếu, thì giá 101 đô la của quỹ đang giao dịch ở mức cao hơn giá trị tài sản ròng của quỹ (NAV). NAV là một cơ chế kế toán xác định giá trị tổng thể của tài sản hoặc cổ phiếu trong một quỹ ETF.

Một AP có động cơ để đưa giá cổ phiếu ETF trở lại trạng thái cân bằng với NAV của quỹ. Để làm điều này, AP sẽ mua cổ phiếu của các cổ phiếu mà ETF muốn nắm giữ trong danh mục đầu tư của mình từ thị trường và bán chúng cho quỹ để đổi lại cổ phiếu của ETF.

Trong ví dụ này, AP đang mua cổ phiếu trên thị trường mở trị giá 100 đô la cho mỗi cổ phiếu nhưng nhận cổ phiếu của quỹ ETF đang giao dịch trên thị trường mở với giá 101 đô la cho mỗi cổ phiếu. Quá trình này được gọi là tạo và tăng số lượng cổ phiếu ETF trên thị trường. Nếu mọi thứ khác vẫn như cũ, thì việc tăng số lượng cổ phiếu có sẵn trên thị trường sẽ làm giảm giá của ETF và đưa cổ phiếu phù hợp với NAV của quỹ.

Đổi thưởng ETF

Ngược lại, một AP cũng mua cổ phiếu của ETF trên thị trường mở. Sau đó AP bán lại những cổ phiếu này cho nhà tài trợ ETF để đổi lấy những cổ phiếu chứng khoán riêng lẻ mà AP có thể bán trên thị trường mở. Kết quả là, số lượng cổ phiếu ETF được giảm xuống thông qua quá trình được gọi là mua lại.

Số lượng mua lại và hoạt động tạo là một hàm của nhu cầu trên thị trường và liệu ETF có đang giao dịch với mức chiết khấu hoặc cao cấp đối với giá trị tài sản của quỹ hay không.

Đổi thưởng khi Cổ phiếu giao dịch với mức chiết khấu

Hãy tưởng tượng một quỹ ETF nắm giữ các cổ phiếu trong chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000 và hiện đang giao dịch với giá 99 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nếu giá trị của cổ phiếu mà ETF đang nắm giữ trong quỹ là 100 đô la trên mỗi cổ phiếu, thì ETF đang giao dịch với mức chiết khấu so với NAV của nó.

Để đưa giá cổ phiếu của ETF trở lại NAV, một AP sẽ mua cổ phiếu của ETF trên thị trường mở và bán lại cho ETF để đổi lấy cổ phiếu của danh mục cổ phiếu cơ sở. Trong ví dụ này, AP có thể mua quyền sở hữu cổ phiếu trị giá 100 đô la để đổi lấy cổ phiếu ETF mà nó đã mua với giá 99 đô la. Quá trình này được gọi là mua lại, và nó làm giảm nguồn cung cổ phiếu ETF trên thị trường. Khi nguồn cung cổ phiếu ETF giảm, giá sẽ tăng và tiến gần đến NAV của nó.

ETF so với quỹ tương hỗ so với cổ phiếu

So sánh các tính năng của ETF, quỹ tương hỗ và cổ phiếu có thể là một thách thức trong thế giới phí và chính sách môi giới luôn thay đổi. Hầu hết các cổ phiếu, ETF và quỹ tương hỗ đều có thể được mua và bán mà không cần hoa hồng.

Quỹ và ETF khác với cổ phiếu vì phí quản lý mà hầu hết chúng gánh, mặc dù chúng có xu hướng thấp hơn trong nhiều năm. 1 Nhìn chung, các quỹ ETF có xu hướng có mức phí trung bình thấp hơn các quỹ tương hỗ.

Dưới đây là sự so sánh về những điểm giống và khác nhau.

Quỹ giao dịch	Quỹ tương hỗ	Hàng tồn kho
Các quỹ giao dịch hối đoái (ETF) là một loại quỹ chỉ số theo dõi một rổ chứng khoán	Các quỹ tương hỗ là các khoản đầu tư gộp vào trái phiếu, chứng khoán và các công cụ khác mang lại lợi nhuận.	Cổ phiếu là loại chứng khoán mang lại lợi nhuận dựa trên kết quả hoạt động.
Giá ETF có thể giao dịch ở mức cao hơn hoặc thua giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ.	Giá quỹ tương hỗ giao dịch theo giá trị tài sản ròng của quỹ tổng thể.	Lợi tức cổ phiếu dựa trên hiệu suất thực tế của chúng trên thị trường.
ETF được giao dịch trên thị trường trong những giờ bình thường giống như chứng khoán.	Các quỹ tương hỗ chỉ có thể được đổi vào cuối ngày giao dịch.	Cổ phiếu được giao dịch trong giờ thị trường bình thường.
Một số ETF có thể được mua miễn phí hoa hồng và rẻ hơn các quỹ tương hỗ vì chúng không tính phí tiếp thị.	Một số quỹ tương hỗ không tính phí tải, nhưng hầu hết đều đắt hơn ETF vì chúng tính phí quản trị và tiếp thị.	Cổ phiếu có thể được mua miễn phí trên một số nền tảng và thường không có phí liên quan đến chúng sau khi mua.
ETF không liên quan đến quyền sở hữu thực tế đối với chứng khoán.	Các quỹ tương hỗ sở hữu chứng khoán trong giỏ của họ.	Cổ phiếu liên quan đến quyền sở hữu vật chất đối với chứng khoán.
ETFs đa dạng hóa rủi ro bằng cách theo dõi các công ty khác nhau trong một lĩnh vực hoặc ngành trong một quỹ duy nhất.	Các quỹ tương hỗ đa dạng hóa rủi ro bằng cách tạo ra một danh mục đầu tư bao gồm nhiều loại tài sản và công cụ bảo mật.	Rủi ro tập trung vào hoạt động của một cổ phiếu.
Giao dịch ETF diễn ra bằng hiện vật, có nghĩa là chúng không thể được quy đổi thành tiền mặt.	Cổ phiếu quỹ tương hỗ có thể được quy đổi thành tiền với giá trị tài sản ròng của quỹ cho ngày đó.	Cổ phiếu được mua và bán bằng tiền mặt.
Bởi vì trao đổi cổ phiếu ETF được coi là phân phối hiện vật, ETFs có hiệu quả về thuế nhất trong số cả ba loại công cụ tài chính.	Các quỹ tương hỗ cung cấp lợi ích về thuế khi họ hoàn vốn hoặc đưa một số loại trái phiếu được miễn thuế vào danh mục đầu tư của họ.	Cổ phiếu bị đánh thuế theo thuế suất thu nhập thông thường hoặc thuế suất tăng vốn.

Đánh giá ETF (Exchange Traded Fund)

Không gian ETF đã phát triển với tốc độ chóng mặt trong những năm gần đây, đạt 4 nghìn tỷ đô la tài sản được đầu tư vào năm 2019. Sự gia tăng đáng kể các tùy chọn có sẵn cho các nhà đầu tư ETF đã làm phức tạp quá trình đánh giá quỹ nào có thể tốt nhất cho bạn. Dưới đây là một số cân nhắc bạn có thể cần lưu ý khi so sánh các ETF.

Chi phí

• Tỷ lệ chi phí của một quỹ ETF phản ánh số tiền bạn sẽ trả cho việc vận hành và quản lý quỹ. Mặc dù các quỹ thụ động có xu hướng có tỷ lệ chi phí thấp hơn so với các quỹ ETF được quản lý tích cực, nhưng vẫn có một loạt các tỷ lệ chi phí ngay cả trong các danh mục này. So sánh các tỷ lệ chi phí là một yếu tố quan trọng cần cân nhắc trong tiềm năng đầu tư tổng thể của một quỹ ETF.

Đa dạng hóa

• Gần như tất cả các ETF đều mang lại lợi ích đa dạng hóa liên quan đến việc mua cổ phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên, một số ETF có tính tập trung cao — về số lượng chứng khoán khác nhau mà họ nắm giữ hoặc tỷ trọng của các chứng khoán đó. Ví dụ, một quỹ tập trung một nửa tài sản của mình vào hai hoặc ba vị trí có thể ít đa dạng hóa hơn quỹ có tổng danh mục đầu tư ít hơn nhưng phân phối tài sản rộng hơn, chẳng hạn.

Tính thanh khoản

• Các quỹ ETF có AUM rất thấp hoặc trung bình giao dịch hàng ngày thấp có xu hướng phải chịu chi phí giao dịch cao hơn do các rào cản thanh khoản. Đây là một yếu tố quan trọng cần xem xét khi so sánh các quỹ có thể giống nhau về chiến lược hoặc nội dung danh mục đầu tư.

Quỹ giao dịch trao đổi đầu tiên (ETF) là gì?

Quỹ giao dịch hối đoái đầu tiên (ETF) thường được ghi có vào SPDR S&P 500 ETF (SPY) do State Street Global Advisors đưa ra vào ngày 22 tháng 1 năm 1993. Tuy nhiên, có một số tiền thân của SPY, đáng chú ý là chứng khoán được gọi là Tham gia Chỉ số Các đơn vị được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto (TSX) đã theo dõi Chỉ số Toronto 35 xuất hiện vào năm 1990.

ETF khác với quỹ chỉ số như thế nào?

Quỹ chỉ số thường đề cập đến một quỹ tương hỗ theo dõi một chỉ số. ETF chỉ số được xây dựng theo cùng một cách và sẽ nắm giữ các cổ phiếu của một chỉ số, theo dõi nó. Tuy nhiên, quỹ ETF có xu hướng tiết kiệm chi phí và thanh khoản hơn quỹ tương hỗ chỉ số. Bạn cũng có thể mua ETF trực tiếp trên một sàn giao dịch chứng khoán suốt cả ngày, trong khi quỹ tương hỗ chỉ giao dịch thông qua nhà môi giới vào cuối mỗi ngày giao dịch.

Có bao nhiêu ETF (Exchange Traded Fund)?

Số lượng ETF, cùng với lượng tài sản mà họ kiểm soát, đã tăng lên đáng kể trong hai thập kỷ qua. Vào năm 2020, ước tính có 7.602 ETF cá nhân được niêm yết trên toàn cầu, tăng từ 7.083 vào năm 2019 — và chỉ có 276 vào năm 2003.

ETF (Exchange Traded Fund) hoạt động như thế nào?

Nhà cung cấp ETF tạo ETF dựa trên một phương pháp luận cụ thể và bán cổ phiếu của quỹ đó cho các nhà đầu tư. Nhà cung cấp mua và bán các chứng khoán cấu thành trong danh mục của quỹ ETF. Trong khi các nhà đầu tư không sở hữu tài sản cơ bản, họ vẫn có thể đủ điều kiện nhận cổ tức, tái đầu tư và các lợi ích khác.

Đầu tư vào ETF (Exchange Traded Fund) như thế nào?

Bởi vì cổ phiếu của ETF giao dịch giống như cổ phiếu, cách phổ biến nhất để các nhà đầu tư cá nhân mua và bán ETF là thông qua một nhà môi giới. Tài khoản môi giới cho phép các nhà đầu tư thực hiện các giao dịch ETF theo cách thủ công hoặc thông qua một cách tiếp cận thụ động như cố vấn robot. Các nhà đầu tư chọn cách tiếp cận thực tế hơn sẽ cần phải tìm kiếm thông qua thị trường ETF đang phát triển để mua quỹ, lưu ý rằng một số quỹ ETF được thiết kế để đầu tư dài hạn và những quỹ khác được thiết kế để mua và bán trong thời gian ngắn. của thời gian.

Tài khoản ETF (Exchange Traded Fund) là gì?

Trong hầu hết các trường hợp, không cần thiết phải tạo một tài khoản đặc biệt để đầu tư vào ETF. Một trong những điểm thu hút chính của ETF là chúng có thể được giao dịch suốt cả ngày và với sự linh hoạt của cổ phiếu. Vì lý do này, thường có thể đầu tư vào ETF bằng tài khoản môi giới cơ bản.

Chi phí của một ETF (Exchange Traded Fund) là gì?

ETF có chi phí quản lý và chi phí chung do các nhà đầu tư chi trả. Những chi phí này được gọi là “tỷ lệ chi phí”, và thường đại diện cho một tỷ lệ phần trăm nhỏ của một khoản đầu tư. Sự tăng trưởng của ngành ETF nhìn chung đã thúc đẩy tỷ lệ chi phí thấp hơn, khiến ETF trở thành một trong những phương tiện đầu tư hợp lý nhất. Tuy nhiên, có thể có một loạt các tỷ lệ chi phí tùy thuộc vào loại ETF và chiến lược đầu tư của nó.

Theo: investopedia

Khuyến cáo: Thông tin trên bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không có bất kỳ lời khuyên nào về mua bán, đầu tư. Bạn hãy tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hình thức đầu tư nào.

Nội dung đề xuất