Mục lục
Thuật ngữ đặt cược (Staking) nhận được nhiều ý nghĩa trong tiền điện tử, mỗi trong số chúng đều có những cơ hội và thách thức riêng.
Staking đã được sử dụng thành thạo để mô tả một số hành động trong thế giới tiền điện tử, từ việc khóa mã thông báo của bạn trên ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) hoặc trao đổi tập trung (CEX) đến việc sử dụng mã thông báo để chạy cơ sở hạ tầng nút xác thực trên bằng chứng cổ phần (PoS) mạng.
PoS là một trong những cơ chế phổ biến nhất cho phép các blockchain xác thực các giao dịch và nó đã trở thành một cơ chế đồng thuận đáng tin cậy thay thế cho bằng chứng công việc (PoW) ban đầu được sử dụng bởi Bitcoin.
Các công cụ khai thác yêu cầu nhiều sức mạnh tính toán để thực hiện PoW tiêu tốn nhiều năng lượng, trong khi PoS yêu cầu đặt cọc làm tài sản thế chấp để xác thực các khối và xác minh giao dịch, tiết kiệm năng lượng hơn đáng kể và ít rủi ro tập trung hơn. Đây là một số lý do tại sao các công ty như Mozilla đã thay đổi chính sách quyên góp của họ để chỉ chấp nhận các khoản đóng góp tiền điện tử PoS phù hợp với “các cam kết về khí hậu”.
Giao thức Ethereum dự kiến sẽ trải qua quá trình chuyển đổi sang cơ chế đồng thuận PoS trước cuối năm nay. Trên lộ trình mở rộng mạng lưới, việc hợp nhất có vẻ phù hợp. Các thợ đào Ethereum sẽ phải khai thác một loại tiền điện tử khác hoặc xoay trục để đặt cược nếu họ muốn tiếp tục bảo mật mạng.
Dogecoin cũng có kế hoạch thực hiện quá trình chuyển đổi này trong tương lai.
Phần thưởng đặt cọc là các ưu đãi được cung cấp cho những người tham gia chuỗi khối để xác thực các khối mới. Có một số cách mà người ta có thể tham gia đặt cược trong hệ sinh thái tiền điện tử:
Chạy nút trình xác thực của riêng bạn
Bằng chứng cổ phần PoS cho phép bất kỳ ai có máy tính chạy một nút và xác thực các giao dịch bằng cách tham gia vào sự đồng thuận của blockchain đã chọn. Trình xác thực được chỉ định ngẫu nhiên để xác minh một khối.
Người xác nhận phải xây dựng cơ sở hạ tầng đặt cược của riêng họ để chạy một nút. Tùy thuộc vào mạng, việc trở thành người xác thực có thể đòi hỏi chi phí nhập cảnh cao vì một lượng mã thông báo nhất định cần được đặt cọc trước khi hoạt động.
Miễn là nút xác thực còn hoạt động, các mã được đặt cược đều bị khóa và thu được lợi nhuận. Chạy nút của riêng bạn có thể phức tạp và kỹ thuật đối với người mới bắt đầu và nếu thực hiện không chính xác, có thể dẫn đến thiệt hại tài chính cho các mã thông báo đang bị đe dọa.
Ủy quyền cho trình xác thực
Mã thông báo của mạng PoS có thể được chỉ định cho bên thứ ba để họ có thể chạy nút của riêng mình và xác thực giao dịch. Đây là một phương pháp ít phức tạp hơn so với việc chạy nút của riêng bạn nhưng liên quan đến việc người ủy quyền tham gia nhóm đặt cược và tin tưởng người xác thực đã chọn với mã thông báo của họ.
Các dự án như Stake.fish cung cấp “Bảo mật như một Dịch vụ” để đảm bảo tính hợp pháp của những trình xác thực này. Người sáng lập các dịch vụ xác thực của Stake.fish cũng đồng sáng lập f2pool, một trong những nhóm khai thác Bitcoin và Ethereum lớn nhất.
Tương tự như việc vận hành một nhóm khai thác, một nhóm đặt cược yêu cầu một đội ngũ kỹ sư mạnh mẽ. Sự khác biệt chính nằm ở đối tượng mục tiêu. Trong khi các nhóm khai thác tập trung vào các thợ đào, các nhóm đặt cược phục vụ cho bất kỳ ai nắm giữ mã thông báo PoS. Dasom Song, trưởng bộ phận tiếp thị của Stake.fish, nói với Cointelegraph:
“Quản lý và xây dựng cơ sở hạ tầng của chính chúng tôi là cách chúng tôi đóng góp vào hệ sinh thái tiền điện tử”.
Cả việc chạy nút của riêng bạn và ủy quyền cho trình xác thực là một số cách an toàn nhất để kiếm lợi nhuận tích cực từ các mã thông báo của bạn nhưng phải trả giá là làm cho tài sản của bạn không có tính thanh khoản trong một khoảng thời gian nhất định.
Liquid staking
Trong những năm gần đây, một số dự án đã mọc lên cung cấp cho người sở hữu mã thông báo một giải pháp thay thế cho các nhóm đặt cược và giải quyết tính kém thanh khoản của việc đặt cược trong khi vẫn góp phần xác thực mạng.
Lido (LDO), giao thức được xếp hạng cao nhất theo tổng giá trị bị khóa (TVL), hỗ trợ một số blockchain với các mã thông báo mang lại lợi nhuận của họ như Ether (ETH), Cosmos (ATOM), Solana (SOL), Polkadot (DOT), Cardano (ADA) và hơn thế nữa. Đây là một giao thức không giám sát nhưng không được phép vì Lido DAO lựa chọn những người xác nhận thông qua bỏ phiếu quản trị. Stake.fish là một trong những trình xác thực đáng tin cậy được cộng đồng Lido bình chọn để hỗ trợ giao thức.
Các dự án khác như Rocketpool (RPL) đã quyết định tập trung vào việc chỉ hỗ trợ đặt cược thanh khoản cho ETH vào lúc này. Rocketpool là một giao thức không được phép nên bất kỳ ai cũng có thể trở thành nhà điều hành nút.
Mặc dù về nguyên tắc tương tự, mã thông báo LDO khác với mã thông báo RPL.
Những mã thông báo đã đặt cọc với Lido được gắn với mã thông báo ban đầu. Có nghĩa là 1 ETH tương đương với 1 Lido stETH (STETH). Phương pháp này tương tự như canh tác năng suất trong DeFi và phải chịu chi phí khí đốt cho mỗi giao dịch.
Các mã thông báo của Rocketpool sẽ vẫn là một lượng cố định của Rocket Pool ETH (RETH) nhưng giá trị của các mã thông báo này tăng lên theo thời gian khi mạng lưới các nút phi tập trung kiếm được phần thưởng, làm cho nó tiết kiệm chi phí hơn vì nó không yêu cầu thu thập các mã thông báo.
Liquid staking đã được tạo ra với các ứng dụng DeFi với tư cách là người dùng chính của các mã thông báo này. Mã thông báo được đặt cọc có giá trị và có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho nhiều ứng dụng phi tập trung để kiếm được lợi nhuận từ phần thưởng đặt cược.
Việc sử dụng đầu tiên và chính trong DeFi vào lúc này là cung cấp thanh khoản thoát cho các giao thức đặt cược lỏng đó thông qua các nhóm thanh khoản. Nhóm thanh khoản của Curve Finance gồm các mã thông báo ETH + STETH cho phép STETH được hoán đổi cho ETH cho đến khi quá trình hợp nhất hoàn tất. RETH cũng có một nhóm thanh khoản trong Curve Finance.
Thậm chí còn có một nhóm thanh khoản tạo điều kiện cho việc hoán đổi giữa STETH và RETH với hơn 100 triệu đô la tài sản được khóa trên Convex Finance.
Khóa mã thông báo trong giao thức DeFi
Các giao thức trong DeFi có thể khuyến khích người tham gia khóa mã thông báo của họ để đổi lấy phần thưởng dưới dạng lợi nhuận. Điều này có thể được thực hiện đối với các giao thức cho vay và đi vay như Aave (AAVE), để cung cấp tính thanh khoản trên một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như Uniswap (UNI) hoặc SushiSwap (SUSHI) và hỗ trợ các hoạt động liên quan đến quản trị của các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO).
Quản trị đã chứng kiến sự đổi mới nhất đối với việc đặt cược vì mô hình ký quỹ được cấp quyền (VE) đã được nhiều ứng dụng DeFi sử dụng để gắn kết lợi ích cộng đồng và khuyến khích nhận thức lâu dài về giao thức.
Curve Finance đã nhận được sự chú ý lớn với việc sử dụng cơ chế này vì mã thông báo gốc (CRV) của Curve được gửi vào hợp đồng ký quỹ bỏ phiếu trong khoảng thời gian từ một tuần đến bốn năm; Hợp đồng càng dài, quyền biểu quyết mà mã thông báo VE sẽ nắm giữ càng lớn.
Với tên gọi thông thường là “Curve war” trong DeFi, các giao thức như Convex Finance đã xây dựng cấu trúc xung quanh cơ chế này để tác động đến việc phân bổ phần thưởng token Curve Finance và định vị mình là nhà cung cấp thanh khoản hàng đầu cho các token quản trị CRV, khiến nó trở thành ứng dụng DeFi lớn thứ sáu với 12,26 tỷ đô la TVL, theo dữ liệu của DeFi Llama tại thời điểm viết bài.
Vượt qua CEX
Các sàn giao dịch tập trung cung cấp một số tùy chọn đặt cược được đề cập ở trên theo cách thức giám sát và cho phép truyền thống. Sàn giao dịch sẽ thay mặt người dùng đặt cược các token và yêu cầu một khoản hoa hồng để đổi lấy các dịch vụ đặt cược.
Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất, cho phép người dùng đặt cược mã thông báo của họ trong một khoảng thời gian bị khóa hoặc theo cách thanh khoản, tùy thuộc vào sở thích và nhu cầu lợi nhuận của họ. Đối với những người dùng đặt cược ETH, nền tảng cung cấp thanh khoản thoát dưới dạng mã thông báo Binance ETH (BETH) cho đến sau khi quá trình hợp nhất diễn ra. Binance gần đây đã tung ra một chương trình đặt cược TerraUSD (UST) mới cho hơn 30 triệu người dùng.
Kraken, một sàn giao dịch hàng đầu khác, cung cấp dịch vụ đặt cược nhưng không cung cấp tùy chọn thanh khoản thoát. Những người dùng đặt cược ETH sẽ phải đợi cho đến khi hợp nhất để có được tài sản thanh khoản. Gần đây, nó cũng đã công bố việc mua lại nền tảng đặt cược không giám sát, Staked với số tiền không được tiết lộ, được mô tả là “một trong những vụ mua lại ngành công nghiệp tiền điện tử lớn nhất cho đến nay”.
Các mã thông báo bị khóa kiếm được lợi nhuận
Tiền đặt cọc bắt nguồn từ PoS nhưng đã mang một ý nghĩa riêng trong DeFi và tiền điện tử nói chung. Tại thời điểm viết bài, bất kỳ mã thông báo nào bị khóa để hỗ trợ mạng thông qua trình xác thực hoặc được sử dụng trong ứng dụng phi tập trung đều được coi là đã đặt cọc.
Các ví dụ được đề cập ở trên cho thấy các cách khác nhau để đặt cược mã thông báo và tất cả chúng đều có ý nghĩa và đặc điểm khác nhau. Việc ký quỹ cung cấp một nền tảng vững chắc để kiếm được lợi nhuận đồng thời đóng góp vào hệ sinh thái chung của mạng.
Theo: cointelegraph
Khuyến cáo: Thông tin trên bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không có bất kỳ lời khuyên nào về mua bán, đầu tư. Bạn hãy tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hình thức đầu tư nào.
